12月10日，毛戈平（HK：01318）竣事8年IPO长跑，乐成于港交所主板敲钟上市，至此，“港股国货高端美妆第一股”正式降生。 毛戈平IPO刊行价格为29.8港元/股（27.79元/股），共刊行70,588,200股H股。雪球网信息显示，毛戈平开盘报价47.65港元/股（约合人平易近币44.43元/股），截至12月10日下战书16时港股收盘，毛戈平报52.20港元/股（约合人平易近币48.66元/股），股价最高为57.20港元/股（约合人平易近币53.32元/股），总市值为245.65亿港元（约合人平易近币228.97亿元）。 值患上一提的是，毛戈平于本次刊行中备受接待，截至12月5日竣事招股，毛戈平共录患上超1738.14亿港元孖展（英文为Margin，即包管金的意思）认购，逾额认购超826.27倍，申购总额则将超华润饮料时的认购范围，成为本年港股「冻资王」。018年IPO终圆梦1998年，毛戈平于杭州创建了毛戈平形象设计艺术黉舍，后在2000年景立了毛戈平化妆品株式会社，并推出高端国货美妆品牌MAOGEPING。自2003年起，毛戈平以百货渠道为冲破口，于上海港汇恒隆广场设立了第一个专柜，成为首个于高端百货市肆设立专柜的高端国货化妆品公司。按照最新招股书，截至2024年6月尾，毛戈平自营专柜数为372个，于国货美妆品牌中排名第二，这些专柜孝敬了约一半的业务额。另据弗若斯特沙利文的资料，毛戈平是中国市场十年夜高端美妆集团中独一的中国公司，按2023年零售额计排名第七，市场份额为1.8%。与之对于应的是，中国高端美妆市场2018-2023年按7.8%年复合增加率增至2023年的1942亿元，2028年将到达3110亿元。回首毛戈平的8年上市之路，一波三折。早于2016年，毛戈平股分便向本钱市场吹响冲锋军号，但初次递交招股书就遭受终止审查；2017年毛戈平再度交表，并于2021年10月首发过会，却迟迟拿不到证监会刊行批文；2023年毛戈平第三次交表，却于本年1月选择撤回，三次进军A股，皆铩羽而归。直至今日，该公司终究迎来了好动静，正式于港交所敲钟上市。据招股书，于召募资金用途上，毛戈平规划将全世界发售召募资金约25%用在扩展公司线上线下的发卖收集；20%用在品牌设置装备摆设勾当；15%用在海外扩张和收购；10%用在增强公司的出产和供给链能力；9%用在加强公司的产物设计和开发能力；6%用在公司的化妆艺术培训机构；5%用在公司的运营和信息基础举措措施数字化；10%用作营运资金和一般公司用途。02事迹一起飙升，明星品牌一家独年夜只管上市之路崎岖不停，但毛戈平的事迹一起飙升，使人侧目。据过往财报数据，2021年至2023年，毛戈平营收从15.77亿元增加至28.86亿元，期内复合年增加率到达35.3%；2024年上半年，其营收同比增加41%至19.72亿元。根据今朝的增速推算，其将在2024年迈进“40亿俱乐部”。从净利润来看，2021年、2022年、2023年别离录患上净利润3.31亿元、3.52亿元、6.63亿元，复合年增加率高达41.6%，这一增速较着高在行业平均程度。2024年上半年，毛戈平净利润实现4.93亿元，同比增加41%。毛戈平方面曾经暗示，净利润与此前成就连续增加，重要因为毛戈平品牌产物孕育发生的收入和毛利增长。发卖成本有所增加，重要归因在产物销量增加。只管毛戈平拥有“MAOGEPING”及“至爱终生”两年夜品牌，但对于比之下，MAOGEPING才是公司营业的最年夜支撑。按照招股书数据，2021年至2024上半年，主营品牌MAOGEPING占产物总营收的比例从96.6%增至99.3%，险些包办了全数产物的营收，所致爱终生的营收占比逐年降落，高端线事迹体现更为亮眼。毛戈平的高端彩妆定位线路一样付与了其逾越偕行的盈利能力。招股书显示，公司近些年的总体毛利率均超八成，且逐年稳步晋升。2021年-2024年上半年，毛利率从83.4%晋升至84.9%；此中护肤品类毛利均率跨越87%，2024上半年护肤品类毛利率到达87.7%，如许的高毛利率于化妆操行业中实属亮眼，不仅远远超出跨越偕行业可比上市公司约65%的平均程度，甚至跨越了以81.5%的毛利率位列榜首的敷尔佳。从产物价格来看，毛戈平彩妆产物于2024上半年的平均售价为163.8元/件，同比增加2.1%；护肤产物平均售价为346.6元/件，同比增加7.8%。但平均售价的抬升并未摆荡消费者的选择，毛戈平公司2023年彩妆和护肤产物总销量冲破了万万件，实现两年连增，本年上半年销量进一步增加超36%至近900万件。本年618时期，于天猫彩妆类目TOP10品牌榜中，毛戈平也以9300万元的发卖额位列第七，同比增加75.6%；双11时期，毛戈平荣登抖音电商双11年夜促彩妆品牌总榜TOP2，发卖额同比年夜涨150%。03中国美妆上市公司前十变天毛戈平上市将转变海内上市化妆品企业营收排名格式。本年上半年毛戈平营收19.72亿元，以公司总体营收为统计维度，其跻身海内上市化妆品企业第八。 值患上存眷的是，毛戈平的盈利能力于美妆十强里也处在领跑位置。本年上半年，毛戈平净利润高达4.93亿元，位各国货美妆公司第3。毛戈平公司事迹、净利双双高歌大进的同时，其告白及营销用度一样于比年飙升。招股书数据显示，2021年至2023年，毛戈平股分于发卖和营销方面的投入从7.63亿元增至14.12亿元，别离占比总营收的48%、53%、49%。与此形成光鲜对于比的是，毛戈平的研发投入却不足营销用度的1/50。招股书显示，2021年-2023年，毛戈平的研发投入别离为1370万元、1455万元、2398万元，对于应的研发用度率别离为0.87%、0.8%、0.83%，毛戈平的研发投入较着低在行业平均程度。不外，从毛戈平近些年的动作来看，其已经经留意到上述问题，正加快补齐短板。去年4月，毛戈平美妆研发工场于杭州奠定动工，意于挣脱代工模式；同年10月，毛戈平全资子公司杭州星屹股权投资有限公司正式成为华丽康妍（姑苏）生物科技有限公司的第三年夜股东，以此强化供给链设置装备摆设；本年初，毛戈平又于杭州建立一家化妆品科技公司，注册本钱高达5亿元人平易近币，进一步加码研发。总的来讲，中国化妆品财产已经经进入全新的竞争格式，对于在美妆企业而言，乐成上市其实不是尽头，迈入新阶段的毛戈平，要想实现连续成长，仍需不停晋升自身焦点竞争力、加年夜研发投入、更新市场战略。-明升ms88